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当前我国经济稳中向好因素增多

尽管国际环境压力较大，从近期看，今年一季度经济运行存在积极变化，结构性改革效果显现；从长期看，中国经济增长具有内生性动力，为经济长远发展提供了较多的潜在增长空间。但经济运行中仍然存在一些不可忽视的风险。

今年以来，国际环境复杂多变，中国经济直面国际市场风雨。先是美国以 301调查 为由，拟定对1300余项商品征收500亿美元的关税。然后美国全面禁止美国公司向中兴通讯销售包括零部件、商品、软件和技术。美国对华挑起贸易争端，给中国经济发展带来诸多不确定因素。

经济运行存在积极变化，结构性改革效果显现

尽管国际环境压力较大，从近期看，今年一季度经济运行存在积极变化，结构性改革效果显现。

第一，经济增长好于预期。从经济总量看，一季度我国GDP近20万亿元，同比增长6.8%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业同比增长29.2%。我国仍为世界经济增长引擎若全面禁令正式生效。IMF最新《世界经济展望》报告预计，2018年发达经济体增速为2.5%，其中美国为2.9%，欧元区为2.4%，日本为1.2%；新兴市场和发展中经济体经济增速为4.9%。从经济增长动能看，制造业PMI虽有些下降，但经济增长的动能并未减弱。一季度，制造业PMI均值为51，低于2017年同期的51.6；非制造业商务活动指数均值为54.8，高于2017年同期的54.6；综合PMI产出指数为53.8，低于2017年同期的54.2。由于综合PMI产出指数一直在50上方运行，表明经济扩张仍有较强动能。

第二，经济结构出现可喜变化。一是产业结构整体得到优化。一季度，第三产业增加值对国内生产总值增长的贡献率为61.6%，高于第二产业25.5个百分点；最终消费支出对经济增长的贡献率为77.8%。二是第一产业投资增速加快，农村居民人均收入有所增长。一季度，第一产业固定资产投资2900亿元，同比增长24.2%。从纵向来看，第一产业投资的同比增速要比2017年全年第一产业固定资产投资同比增长11.8%要高得多；从横向来看，第一产业投资的同比增速也远高于第二和第三产业，一季度第二产业投资同比增长2%，第三产业投资同比增长10%。农村居民人均可支配收入达到4226元，扣除价格因素实际增长6.8%，较城镇居民人均可支配收入增长5.7%要高。同时，农村居民收入与城镇居民收入的差距逐渐缩小，城乡居民人坡垒均收入倍差2.55，比上年同期缩小0.02。三是供给侧结构性改革持续发力。2018年一季度，全国工业产能利用率为76.5%，比上年同期回升0.7个百分点。为2014年以来最高水平，行业集中度明显攀升，2018年工业企业利润有望保持较高增长，制造业投资或将加速修复。四是贸易结构进一步优化。一季度出口35389亿元，增长7.4%；进口32127亿元，增长11.7%；贸易顺差3262亿元，比上年同期收窄21.8%。

第三，高质量发展初见成效。我国经济已基本告别高速增长阶段，未来势必要向高质量发展阶段转型。一是新动能快速成长。一季度，全国新登记企业132.3万户，同比增长5.4%，日均新登记企业1.47万户；工业战略性新兴产业增加值同比增长9.6%，比规模以上工业快2.8个百分点。二是新行业迅速发展。新型科技领域吸引大量资本进入，高新技术产业、装备制造业、新能源汽车等取得较快增长。统计数据显示，一季度，我国高新技术产业和装备制造业增加值同比分别增长11.9%和8.8%，集成电路产量同比增长15.2%，新能源汽车增长139.4%，工业机器人增长29.6%。三是绿色发展稳步推进。一季度，单位国内生产总值能耗同比下降3.2%。

第四，就业形势处于稳定状态。一季度，我国首次公布全国城镇调查失业率，1 3月份分别为5.0%、5.0%和5.1%。这一数值较2017年城镇登记失业率3.90%略高，但考虑到是抽样调查，而且我国人口众多，情况复杂，5%左右的调查失业率仍可认为处于相对稳定的状态。与其他发达国家比较，处于中等水平。具体来说，较美国、日本、英国高，这三个国家一季度失业率依次为4.1%、2.6%和2.4%；较澳大利亚和加拿大低，这两个国家一季度失业率分单花黄耆别为5.5%和5.8%。

第五，市场物价温和上涨。目前，全球通胀虽已出现上扬势头，但整体依然处于较低水平。全球经济整体复苏也支撑我国核心通胀抬升，但温和可控。一季度，全国居民消费价格同比上涨2.1%，涨幅比1 2月份回落0.1个百分点。这一数值与发达国家通胀水平接近，一季度美国消费者物价指数约为2.2%，澳大利亚和加拿大约为1.9%。日本和德国的消费者物价指数稍低，分别为1.3%和1.5%，英国则为2.7%。温和抬升的通胀将限制货币政策的宽松区间，2018年货币政策应坚持稳健中性立场。

内生性动力为经济长远发展提供了较多的潜在增长空间

从长期看，中国经济增长具有内生性动力，为经济长远发展提供了较多的潜在增长空间。

一是新一轮的体制改革将带来 技术红利 的释放。如果说中国经济40年的增长奇迹得益于 体制改革 带动 人口红利 的释放，那么未来的中国经济增长将得益于 体制改革 带动 技术红利 的释放。通过深化改革，那些阻碍生产要素自由流动的制度因素正在降低。一方面，通过推进政府的 放管服 改革，优化营商环境，降低制度性交易成本；另一方面，通过财政体制政策改革，政府正在努力给制造业和实体经济一个公平的税负环境。

二是新一轮 婴儿潮 将引发新一轮的消费者革命。随着二孩政策放开，中国未来5年将迎来了新一轮 婴儿潮 。据原国家卫计委统计数据，2016年中国出生率为12.95 ，为过去15年以来最高。这必将带来新一轮的消费潮，新的婴儿需求产业链正在形成：房地产、汽车、家电、食品、服装、教育、娱乐、医疗等领域的需求，将是我国未来经济内生的稳定驱动力。

三是区域均衡发展将出现 以强带弱 的辐射作用。党的十九大报告根据我国社会主要矛盾的变化，立足我国区域差异大、发展不平衡的基本国情，以全方位、系统化、协同性视角，提出今后一个时期实施区域协调发展战略的主要任务。随着长三角、珠三角、京津冀、粤港澳大湾区等区域发展战略的推进，加强了区域经济增长的辐射带动作用。

经济运行中仍然存在一些不可忽视的风险

整体来看，当前经济稳中向好因素增多，但不可忽视的是，基础尚不牢固，经济运行中仍然存在一些不可忽视的风险。

一是要高度关注中美贸易冲突对我国经济带来的不确定性。特朗普认为，当今中美之间的竞争，本质是经济实力而非意识形态的竞争。中假鹤虱美之间的经济关系已从之前的产业互补关系转变为产业竞争关系。从美国的硬态度看，中美贸易冲突是今年经济增长中最大的不确定性因素。据中银国际测算，出口对2细枝箭竹017年中国经济增长直接、间接的推动作用在1个百分点以上。而2017年，中美贸易在中国整体贸易中占比达到28.66%。由于出口在本轮复苏中扮演了重要角色，我们必须密切关注中美贸易冲突升级对中国可能造成的负面影响。

二是要警惕发达国家宽松政策退出带来的风险。美联储基于美国经济基本面保持良好走势，货币政策将回归常态化。2017年3月、6月和12月3次加息，预计2018年美可以有用控制调理资料生产质量工艺目标联储将再加息3次。随着其他发达国家经济同步复苏，也开始退出宽松政策。英国央行自2017年开始加息，欧央行也已经从2017年开始缩减QE规模，近期日本央行也向市场传递了退出计划的信息。随着发达国家货币政策收紧，新兴经济体资本外流和债务负担加重。中国的流动性也会产生一定的压力。

三是要防范我国金融体系内部所面临的风险。中央经济工作会议指出， 防范化解重大风险 是今后三年三大攻坚战之首。近年来，我国金融业与实体经济之间的失衡，不断加剧金融领域渐有失调的风险，已危及国家经济金融安全。这些风险固有经济下行和结构调整等周期性因素的影响，但根源上与监管体制自身存在的缺陷密不可分，因此，要进一步落实第五次全国金融工作会议精神，补短板，构建风险全覆盖的金融监管体制。［作者：董小君 王学凯 作者单位：中央党校（国家行政学院）］