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2011年我国食用油市场行情分析与展望

2011年我国食用油市场行情分析与展望

一、食用油价格走势

2011年，受国际油脂期货价格走低、政府抛储等因素影响，食用油价格整体振荡运行。具体来看，上半年食用油批发和零售价格弱势调整，但花生价格上涨，拉动花生油价格于6月底出现反弹。下半年，食用油批发和零售价格走势出现分化，国际油脂油料价格回落带动国内食用油批发价格走低，而零售价格因限价令解除以及前期生产企业成本较高支撑，价格稳中有涨，其中花生油一枝独秀，上涨明显。

11月份，全国主要大中城市桶装食用油批发价格平均为14.63元/公斤，比10月份（下同）下降0.3%，比1月份上涨4.7%.其中，花生油、菜籽油价格分别上涨0.2%和0.1%，比1月份分别上涨7.1%和3.2%；豆油价格下降1.4%，连续两月走跌，累计下降2.5%，但仍比1月份上涨1.7%。

11月份，全国主要大中城市桶装食用油零售价格平均为17.1元/公斤，比10月份（下同）上涨0.1%，涨幅缩小0.6个百分点，比1月份上涨7.7%。其中，花生油、菜籽油、豆油价格分别上涨0.2%、0.2%和0.1%，涨幅分别缩小0.6、0.7和0.7个百分点，比1月份分别上涨10.1%、7%和6.6%。

二、食用油市场影响因素分析

油料生产形势欠佳。2011年由于天气状况欠佳、油料种植积极性下降等因素影响，我国油料播种面积和产量均出现回落。2011年我国大豆、油菜籽播种面积分别比2010年减少86.6万公顷和27万公顷，产量分别下降158.3万吨和58.2万吨，产量降幅分别为10.5%和4.45%。同期花生种植面积和产量略有增加，但增量远远小于大豆和油菜籽的减产数量。

食用油市场供应充足。尽管2011年我国大豆、油菜籽等油料作物减产，但由于油脂油料进口数量较大，国内食用油总体供应形式较为宽裕。2010/11年度，我国进口大豆5234万吨，较前一年度增加200万吨，增幅达3.97%，这是我国大豆进口量连续第7个年度创下历史最高纪录。同期，我国食用油生产量为2051万吨，较前一年度增加19万吨；进口量为814万吨，较前一年度增加8万吨，总供给量达到2869万吨。该年度食用植物油食用消费量为2515万吨，较前一年度增加215万吨，增幅为9.3%；工业及其他消费量为250万吨，较前一年度增加22万吨，总消费量达到2765万吨。食用油市场供应量大于需求量。

国际油脂油料价格下跌。进入2011年，国际油脂油料价格并未延续2010年下半年以来的快速走高势态，价格振荡走跌。2011年上半年，加拿大温尼伯交易所菜籽油价格在.3加元/吨振荡运行，芝加哥商品交易所豆油价格在美元/磅振荡运行。下半年，欧美债务危机加剧，导致大宗商品价格普遍弱势振荡，加之南美大豆播种期天气良好，尤其9月下旬以来，巴西大豆出口加快以及美国大豆供给好于预期，国际油脂油料期价出现回落。11月底国际豆油、菜籽油期货价格与年内最高点相比降幅均超15%。

进口油脂油料到港成本下降。9月以前，进口油脂价格基本维持振荡调整走势，但自9月国际油脂油料期价走跌以来，进口价格也随之下滑。月国内主要港口一级豆油现货价格均呈现下滑，平均跌幅为5.25%。其中，日照港一级豆油现货价格由9月末的9400元/吨，跌至目前的9050元/吨，下跌3.72%；广州港由九月末的9500元/吨，跌至8900元/吨，下跌6.32%；张家港由九月末的9650元/吨，跌至9100元/吨，下跌5.7%。而棕榈油市场此前受马来西亚产量及库存减少担忧支撑，曾试探性上扬，但最终受整体经济担忧的拖累，冲高回落，截至目前主要港口24度棕榈油报价在7800元/吨，较9月初下跌2.5%。菜籽油、玉米油、花生油等受原料成本支撑较豆油而言跌幅较小。

食用油企业压榨利润较低。2011年国内食用油厂利润水平较低甚至为负，其中菜籽油压榨利润减少，而花生油压榨亏损现状仍未改变。具体来看，国内菜籽油集中面临进口菜籽和菜油价格冲击，国产菜籽压榨利润空间不断丁茜属缩小，甚至为负。据测算，2011年10月份，国内主产区的油菜籽压榨利润每吨约亏损76元左右，而2010年同期压榨利润约为349元/吨。此外，进入2011年，主产区花生油压榨利润持续亏损。10月份，主产区花生压榨利润每吨亏损1089元，而近三年平均利润约为272元/吨。正是由于生产企业压榨利润较低，导致9月份以后，在进口原料价格下滑的情况下，食用油零售价格依然坚挺。

三、后期食用油市场行情预测

国际油料丰产，填补我国减产空缺。南美大豆播种期天气良好，2011/12年度南美大豆产量预计为7550万吨，比前一年度增加50万吨，随着南美大豆出口量的不断增加，国际市场大豆供应充足。同时，加拿大统计局预计，2011/12年度加拿大油菜籽产量将达到1319.3万吨，创纪录新高，比2010/11年度增产132.7万吨，增幅为11.2%。虽然今年我国黑龙江大豆减产幅度约20%，不过受当地油厂压榨亏损及外省采购减少影响，需求下降幅度较大，农户余粮较多，减产对未来价格上涨的推动力量预计不会很大。同时，我国油料进口数量不断增加，填补了国内减产的空缺。

油脂油料进口量继续增加。受国内大豆产量继续下降，压榨能力大幅增加以及植物油和蛋白粕消费需求增长影响，后期我国油脂油料进口量将继续呈增长势头。2011/2012年度我国大豆压榨量为5900万吨，同比增长7.2%，压榨产能严重过剩，平均开工率不足50%。预计2011/12年度我国大豆进口量将达到或超过5600万吨，同比增长7%，我国植物油进口量将达到或超过830万吨，其中豆油和棕榈油进口量增加，菜籽油进口量下降。

进口成本预计下滑。未来几个月到货的进口大豆成本处于下降通道。据测算，11月到货的进口大豆平均成本约4310元/吨，12可以为该项目提供技术支持月为4230元/吨，明年一季度到货的大豆成本进一步下降，订货成本较低的大豆价格仅有3800元/吨。在进口大豆成本下降背景下，食用油生产成本将有所回落。

食用油后期供应有保障。2011/12年度我国食用植物油生产量为2172万吨，较前一年度增加121万吨，进口量为830万吨，总供给量达到3002万吨。该年度食用植物油食用消费量预计为2700万吨，增加185万吨；工业及其他消费量预计为275万吨，总需求量达到2975万吨。

食用植物油消费将告别高速增长。通过对中国台湾、香港以及美国、欧洲等发达国家在食通常是串连1段电阻温度系数较大的金属丝作为补偿丝的方法来补偿用植物油消费方面的研究发现，人均GDP和植物油消费增速这两个指标与植物油消费量的变化有很强的相关性。人均GDP在美元之间，植物油消费年均增速在7%-8%左右，但当人均GDP超过3000美元以上时，植物油消费增速降到3%-4%。人均3000美元以后消费观念发生变化，逐渐从注重吃穿转向注重高档消费，比如住房、教育或旅游的消费。相对于食用植物油的消费来说，增长的拉动性就不如以前明显。所以，后期随着我以上是为了得到低VOC散发内饰零件的推荐加工装备和加工工艺方面的建议国经济的发展以及居民收入水平的不断提高，食用植物油的消费增速将逐渐回落，告别过去的快速增长势头。

综上所述，明年食用油价格整体振荡运行。今年以来，大豆港口库存始终处于600万吨以上的高位，月份进口大豆到货量依然较高，今后两个月沿海地区进口大豆库存量将再次增加，12月底可能增至650万吨。后期油脂进口量增长，市场供应充足，在消费增速逐渐回落的昆明鹿藿情况下，国内油脂油料供需基本平衡。但受油脂生产企业压榨利润偏低等因素支撑，食用油价格不会出现大幅走跌行情，预计明年食用油价格将呈现振荡运行势态槽果扁莎。